Информация
Оценка предприятий – бизнеса один из наиболее трудоёмких видов оценки рыночной стоимости. Как правило, оценка бизнеса необходима в случаях:
- слияния или поглощении компании,
- при ее покупке или продаже доли в уставном капитале компании,
- при страховании деловых рисков или активов,
- при выходе участника из состава предприятия,
- в ходе судебных споров, и в иных ситуациях.
Подходы оценки бизнеса
При оценке бизнеса, как и в иных случаях, в соответствии с теорией оценки существует три подхода к оценке:
- доходный;
- затратный;
- сравнительный.
При доходном подходе основным фактором, влияющим на стоимость компании, является ее доход. Чем он выше, тем большей оказывается рыночная стоимость бизнеса. При определении рыночной стоимостикомпании с позиций доходов ей генерируемых, учитываются также риски, которые существуют в сегменте рынка, к которому относится оцениваемый бизнес. Доходный подход является одним из наиболее распространённых, при оценке бизнеса, в силу особенностей подобного оценочного исследования.Эксперты АНО «Коллегия Независимых Экспертов», имеют обширный опыт применения доходного подхода при оценке бизнеса, и широко применяют его при определении стоимости предприятий.
Затратный подход, как правило, реализуется через метод скорректированной балансовой стоимости предприятия (метод чистых активов) или метод ликвидационной стоимости. Метод чистых активов рассматривает стоимость предприятия с точки зрения издержек на его создание при условии, что предприятие останется действующим. Подобный подход очень распространён при оценке бизнеса. Он часто используем АНО «Коллегия Независимых Экспертов» при определении рыночной стоимости предприятия (бизнеса). Суть данного метода заключается в том, что активы оцениваемого предприятия, принимаемые к расчету (здания и сооружения, машины и оборудование, запасы, дебиторская задолженность, финансовые вложения и т.д.), оцениваются по рыночной стоимости. Далее из полученной суммы вычитается стоимость его обязательств. Итоговая величина показывает стоимость собственного капитала предприятия.
Сравнительный подход целесообразно использовать в тех случаях, когда существует достаточное количество предложений на рынке компаний (бизнесов), сопоставимых с оцениваемым по своим основным характеристикам (организационно-правовая форма, масштаб,структура основных средств, активов и пассивов и др.). На точность оценки бизнеса при данном подходе влияет качество, полнота и достоверность собранных данных. Специфика оцениваемого бизнеса определяет количество параметров, по которым необходимо собирать данные о компаниях-аналогах. Эксперты АНО «Коллегия Независимых Экспертов», как правило, редко используют данный подход к оценке бизнеса, поскольку его применение сопряжено с значительными сложностями,в силу относительной уникальности каждой из обращающихся на рынке компаний, что затрудняет их сопоставление как между собой, так и с оцениваемой компанией. Внесение же корректирующих поправок, привносит в исследование значительную вероятностную составляющую.
Применение более одного подхода при оценке рыночной стоимости предприятия приводит к получению различных величин стоимости одного и того же предприятия. После анализа результатов оценки рыночной стоимости предприятия, полученных различными подходами, устанавливается итоговая рыночная стоимость предприятия — исходя из того, насколько точно и полно учитываются в каждом из подходов все факторы, влияющие на неё.
При оценке бизнеса в АНО «Коллегия Независимых Экспертов» необходим следующий перечень документов:
А Бухгалтерские документы
1. Бухгалтерские отчеты за последние три года за 6 и 12 месяцев (формы 1,2,5)
2. Баланс и отчет о прибылях и убытках на дату оценки.
3. Расшифровка нематериальных активов.
4. Расшифровка основных средств, в том числе:
- описание занимаемых земельных участков и документы на них (Постановление уполномоченных органов о выделении земельного участка, госакт на право постоянного (бессрочного) пользования, договор аренды и др.);
- технические паспорта зданий,справки БТИ,поэтажные планы иэкспликации, год постройки, балансовая стоимость, информация о структуре площадей и строительном объеме зданий;
- точное наименование машин и оборудования, дата приобретения, ценаприобретения и остаточная стоимость.
5. Расшифровка объектов незавершенного строительства с указанием даты начала работ.
6. Расшифровка долгосрочных и краткосрочных вложений, в том числе:
- балансы эмитентов некотируемых акций;
- количество оцениваемых акций и общее количество эмитированных акций по типам;
- доли в ООО, балансы эмитентов;
- ксерокопии векселей.
7. Расшифровка запасов суказанием величины неликвидов.
8. Расшифровка кредиторской и дебиторской задолженности с выделением сомнительной и реструктуризированной. Динамика изменения дебиторской задолженности по схеме возникло — погашено — остаток за последние 3 года.
9. Расшифровка долгосрочных и краткосрочных займов и кредитов, в том числе по каждому
- кредиту:
- сумма кредита;
- срок действия кредита;
- процентная ставка.
10. Аудиторские заключения.
11. Ранее выполненные отчеты о переоценке основных средств.
12. Штатноерасписание, зарплата персонала согласно штатному расписанию
13. Справка о величине эксплуатационных расходов по статьям
14. Справка о структуре выручки по статьям
Б. Юридические и корпоративные документы
1. Устав с последующими изменениями.
2. Копии свидетельства о регистрации предприятия и правоустанавливающих документов на земельные участки, здания и сооружения.
3. Выписка из реестра акционеров с указанием долей свыше 1 % в уставном капитале.
В. Планово-экономические документы
1. Бизнес-план развития предприятия.
2. План капитальных вложений.
